Оценка стоимости бизнеса (продвинутый уровень)

Общие положения

Комплексная контрольная работа (ККР) – это самостоятельная учебная работа обучающихся, предполагающая интеграцию знаний и умений из различных предметных областей с целью их закрепления и углубления, формирования у обучающихся компетенций.

В связи с этим для выполнения комплексной работы студентам необходимо использовать знания, умения и навыки, приобретенные ранее в процессе изучения предшествующих данной дисциплин учебного плана.

В результате выполнения ККР обучающийся должен продемонстрировать умение решать практические задачи, соответствующие его будущей профессиональной деятельности, а также на основе полученных результатов формулировать соответствующие выводы и рекомендации.

Для выполнения комплексной контрольной работы необходимы результаты освоения дисциплин (учебных курсов) «Управление инвестиционным портфелем», «Финансовое моделирование».

Методические рекомендации по выполнению ККР

1. Выполнить теоретическую и практическую части ККР.

2. Составить список библиографических источников, используемых в процессе выполнения ККР.

3. Оформить и представить в конце ККР приложения в случае необходимости.

4. Оформить комплексную контрольную работу на бланке выполнения ККР.

Бланк выполнения ККР

Содержание

1. Теоретическая часть

Задание 1………………………………………………………………………

Задание 2………………………………………………………………………

2. Практическая часть

Задание 1………………………………………………………………………

Задание 2………………………………………………………………………

Задание 3………………………………………………………………………

Список используемой литературы

Теоретическая часть

Задание 1 по теме «Нормативно-правовая и информационная база оценочной деятельности»

Проанализировав часть VI ФСО, раскройте требования к содержанию отчета об оценке и заполните таблицу 1.

Рекомендации по выполнению задания

Изложение должно носить четкий характер. Важно выделить из текста учебника главное и изложить тезисно.

Бланк выполнения задания 1

Задание 2 по теме «Доходный подход к оценке стоимости бизнеса»

Дайте характеристику методам определения ставки дисконтирования.

Рекомендации по выполнению задания

Ставка дисконтирования может быть определена несколькими методами, представленными на рисунке 1.

Рис. 1. Методы расчета ставки дисконтирования

Изложение должно носить четкий характер. При этом необходимо выделить из текста основные моменты и изложить обобщенно, своими словами, не переписывая текст учебника.

Результат выполнения задания необходимо занести в таблицу 2 в бланке выполнения задания.

В таблице следует использовать шрифт Times New Roman, размер 12, интервал 1,0.

Обязательно дайте ссылку на использованные источники.

На основании анализа методов определения ставки дисконтирования сделайте общий вывод. Вывод обоснуйте.

Бланк выполнения задания 2

Таблица 2

Сравнительная характеристика методов определения ставки дисконтирования

Метод определения ставки дисконтирования Сущность метода Особенности расчета Алгоритм расчета Достоинства Недостатки

1 2 3 4 5 6

Выводы по заданию

Практическая часть

Задание 1 по теме «Оценка стоимости зданий, сооружений»

Решите задачу и заполните таблицу 1 в бланке выполнения задания.

Поставлена задача оценить двухкомнатную квартиру площадью 55 м2 с балконом, расположенную недалеко от центра района, на третьем этаже, без лифта. Известно, что средняя стоимость двухкомнатной квартиры общей площадью 52 м2 с лифтом, без балкона, находящейся на сред¬них этажах и расположенной в 10 мин. ходьбы до центра района, составляет 750 000 руб. Дополнительная площадь увеличивает стоимость квартиры на 18 000 руб. за 1 м2. Наличие лифта оцени¬вается в 30 000 руб., близость до центра района увеличивает стоимость на 10 %, наличие балкона оценивается в 45 000 руб.

Рекомендации по выполнению задания

1. Проанализируйте представленную таблицу 1 в бланке выполнения задания 1, опираясь на текст к учебнику.

2. Найдите необходимые для расчетов формулы, которые даны в электронном учебнике и содержатся в дополнительной литературе из библиографического списка.

3. Произведите по формулам вычисления.

4. Результаты вычислений занесите в таблицу 1 в бланке выполнения задания 1.

Бланк выполнения задания 1

Таблица 1

Наименование Значение

Рыночная стоимость квартиры площадью 55 кв.м (с лифтом, без балкона) в 10 мин. ходьбы от центра

Рыночная стоимость квартиры площадью 55 кв.м (без лифта, без балкона) в 10 мин. ходьбы от центра

Рыночная стоимость квартиры площадью 55 кв.м (без лифта, с балконом) в 10 мин. ходьбы от центра

Рыночная стоимоть квартиры площадью 55 кв.м (без лифта, с балконом) недалеко от центра

Задание 2 по теме «Доходный подход к оценке стоимости бизнеса»

Решите задачу и заполните таблицу 2 в бланке выполнения задания 2.

Объект недвижимости приносит владельцу ежегодный доход в размере 12 000 000 руб. в течение 5 лет, после чего планируется продать объект недвижимости за 150 000 000 руб.

Таблица 2

Наименование Значение показателей по годам прогнозного периода

1 2 3 4 5

Ставка дисконтирования при норме дохода 10 %* 0,90909 0,82645 0,75131 0,68301 0,62092

* Ставка дисконтирования 6-го года – 0,56447.

Определите рыночную стоимость объекта, если ставка дисконта равна 10 %.

Рекомендации по выполнению задания

1. Проанализируйте таблицу 2 в бланке выполнения задания 2, опираясь на текст к учебнику.

2. Найдите необходимые для расчетов формулы, которые даны в электронном учебнике и содержатся в дополнительной литературе из библиографического списка.

3. Произведите по формулам вычисления.

4. Результаты вычислений занесите в таблицу 2 в бланке выполнения задания 2.

Бланк выполнения задания 2

Таблица 2

Наименование Значение показателей по годам прогнозного периода

1 2 3 4 5

Чистый операционный доход, руб.

Ставка дисконтирования при норме дохода 10 %

Приведенный чистый операционный доход

Текущая стоимость денежного потока

Задание 3 по теме «Доходный подход к оценке стоимости бизнеса»

Решите задачу и заполните таблицу 3 в бланке выполнения задания 3.

В конце каждого из последующих четырех лет акционерное общество «Радуга» предполагает выплачивать дивиденды в размере: первый год – 2000 руб., второй год – 2500 руб., третий год – 3000 руб., четвертый год – 3500 руб. Если ожидается, что в дальнейшем дивиденды будут расти на 5 % в год, а требуемая ставка дохода составляет 12 %, то какую цену вы будете готовы заплатить сегодня за акцию данного акционерного общества?

Рекомендации по выполнению задания

1. Проанализируйте таблицу 3 в бланке выполнения задания 3, опираясь на текст к учебнику.

2. Найдите необходимые для расчетов формулы, которые даны в электронном учебнике и содержатся в дополнительной литературе из библиографического списка.

3. Произведите по формулам вычисления.

4. Результаты вычислений занести в таблицу 3 в бланке выполнения задания 3.

Бланк выполнения задания 3

Таблица 3

Наименование Год прогнозного периода

1 2 3 4

Цена акции

Коэффициент текущей стоимости

Текущая стоимость

Сумма текущих стоимостей

Стоимость в постпрогнозный период

Стоимость акции